垃圾分类题材的个人研究和理解

题材由来

《生活垃圾分类制度实施方案》2017年03月30日（http://www.xinhuanet.com//politics/2017-03/30/c_1120726926.htm）

主要目标。到2020年底，基本建立垃圾分类相关法律法规和标准体系，形成可复制、可推广的生活垃圾分类模式，在实施生活垃圾强制分类的城市，生活垃圾回收利用率达到35%以上。

习近平对垃圾分类工作作出重要指示 2019-06-03（http://www.xinhuanet.com/politics/leaders/2019-06/03/c_1124577181.htm）

2019年起，全国地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作，到2020年底46个重点城市将基本建成垃圾分类处理系统，2025年底前全国地级及以上城市将基本建成垃圾分类处理系统。

《住房和城乡建设部等部门关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》2019-06-11（http://www.gov.cn/xinwen/2019-06/11/content_5399088.htm）

到2020年，46个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统。其他地级城市实现公共机构生活垃圾分类全覆盖，至少有1个街道基本建成生活垃圾分类示范片区。到2022年，各地级城市至少有1个区实现生活垃圾分类全覆盖，其他各区至少有1个街道基本建成生活垃圾分类示范片区。到2025年，全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。

近期可看到的目标： 到2020年底46个重点城市将基本建成垃圾分类处理系统

题材热度

和近期热点黄金概念对比。6月3日前，垃圾分类指数明显低于黄金指数；6月3日新闻报道后，垃圾分类指数搜索量翻倍，但还未超越黄金指数。7月1日搜索量爆增，之后每日回落，目前仍高于黄金概念。

但从资讯指数（ 以百度智能分发和推荐内容数据为基础，将网民的阅读等行为的数量加权求和得出资讯指数 ）分析，网民相关新闻阅读显著提高，表示垃圾分类热点持续受到关注。

个人理解，搜索指数是网民主动需求获得内容的指数。资讯指数是网民被动接收获得内容的指数。7月1日因为垃圾分类实行，所以很多人主动搜索关键词，获得相关资讯。之后垃圾分类概念热点持续，新闻端推送相关新闻给网民阅读。

题材分析

产业链

目前国内城市的生活垃圾处理方式基本就是掩埋和焚烧，餐厅的餐厨垃圾直接当动物饲料。

如果实行垃圾分类，欠缺的是湿垃圾处理厂、危险废旧回收处理厂，以及回收过程中的环卫设备。

一个城市想建立垃圾分类处理系统，首先肯定是要先建设垃圾分类处理厂（干垃圾焚烧厂、湿垃圾/餐余垃圾处理厂、危废处理厂），然后环卫部门采购环卫设备（垃圾转运车辆、分类垃圾桶），最后一步才是正式推行分类垃圾处理。

股票炒作

相关股票：

• 核心设备供应商：维尔利
• 环卫设备：龙马环卫、盈峰环境
• 垃圾处理厂：上海环境、瀚蓝环境

从一个城市的垃圾处理产业链来说，受益见效由快到慢是：核心设备供应商→环卫设备→本地垃圾处理厂。股票炒作也应当按照这个逻辑的先后炒作。

但问题是，垃圾分类并不是一个容易推行的政策，虽然对环保贡献大，但政府并没有直接利益来推行，反而会增加行政支出，百姓也会因为分垃圾繁琐而消极执行。 从《生活垃圾分类制度实施方案》 2017年就推出，到现在2019年7月才只有上海一个城市实际执行、其他北京等个别城市顶多出台制度就可以看出，垃圾分类推广起来难度不小。

以维尔利官方宣传的几个垃圾处理厂为例：

1. 杭州市餐厨垃圾处理一期工程设计采购施工（EPC）。处理规模：200t/d餐厨垃圾+20t/d地沟油。采用工艺：预处理+厌氧消化+沼气发电。 开工时间：2015年3月。启用时间：2016年1月20日。
2. 常州市餐厨废弃物收集、运输及综合处置项目（一期）。处理规模：200t/d餐厨垃圾+40t/d地沟油。采用工艺：预处理+厌氧消化+沼气发电+生物柴油。2013年6月，由江苏维尔利环保科技股份有限公司注册成立的常州维尔利餐厨废弃物处理有限公司负责本项目的投资、建设、运营和管理。于2014年11月8日开始进行场地三通一平工作，2015年1月28日正式开始施工，2015年12月21日建成并投入了试运行。
3. 绍兴市循环生态产业园（一期）餐厨垃圾处理厂PPP政府采购。处理规模：200t/d餐厨垃圾+200t/d厨余垃圾。采用工艺：机械预处理+生物水解+联合厌氧消化。开工时间：2016年5月。启用时间：2018年09月27日。

也就是说，湿垃圾处理厂的建设周期最短在一年，还不包括前期的项目立项、申报批复、招投标、征收土地、三通一平等时间。前期时间，最短也要再加上大半年。因为政府项目第一年年中立项申报、年底上级批复，财政留预算，第二年才批款开始招投标。

因此，国内目前除了上海市，其他城市短期内无法立刻实行垃圾分类，最快也需要一年以后。换句话说，就是核心设备供应商、环卫设备这些股票还没有到业绩拐点。只有当国内46个重点城市开工建设湿垃圾处理厂的时候，这两类股票才会到业绩拐点、爆发点，那时肯定是翻几倍的大牛股。至于具体买哪个股，暂时还没有更深入的研究和思考，以后有时间再分析。

目前垃圾分类唯一有实质性利好的就是上海本地的垃圾处理厂——上海环境。具体上海环境的研究，可以看该股的券商研报。就不细说了。